Количество срочных сделок значительно сократилось во время Второй мировой войны, и прошло много лет, прежде чем фьючерсная торговля достигла прежних масштабов. Но сегодня торговцы и производители, которые зависят от сырья, цена на которое имеет тенденцию к непредсказуемым колебаниям, считают, что срочные закупки имеют существенное значение для регулирования и увеличения прибыли. Многие эксперты полагают, что фьючерсные операции являются самой важной функцией товарно-сырьевых бирж.

Преимущества фьючерсного рынка, пожалуй, лучше всего иллюстрируются простыми примерами сделок, которые становятся возможными благодаря его существованию. Допустим, нью-йоркский торговец металлами купил партию олова из Малайзии, которую он хочет перепродать плавильному заводу. Он платит за металл по цене нью-йоркской биржи металлов на момент отправки груза. Сумма, которую он получит, будет определяться соответствующими котировками в день поставки груза на плавильный завод. Так как между этими датами может пройти больше месяца, торговец рискует понести убытки, если цена на олово за это время упадет. Чтобы избежать этого, торговец продает на фьючерсном рынке такую же партию олова, как и та, что он приобрел. В этом случае он продаст и купит олово примерно по одной и той же цене, так как котировки на фьючерсные поставки обычно близки к текущим ценам. После поставки партии плавильному заводу торговец «закроет» фьючерсную продажу обратной покупкой контракта с поставкой в том же месяце, который был предусмотрен в его первом фьючерсном контракте. И в этом случае форвардная цена будет близка к цене наличного товара. Обе сделки на фьючерсном рынке компенсируют друг друга, но при этом металл не меняет владельца. Преимущество такого рода операции станет явным, если предположить, что текущая цена на олово упадет, пока партия находится в пути из Малайзии к плавильному заводу. Торговец понес бы потери на величину изменения цены, если бы не его действия по «хеджированию», т.е. страхованию от потерь, на фьючерсном рынке. На этой продаже и последующей покупке он получит прибыль, примерно равную его убытку на реальном металле. На самом деле стоимость операции (комиссионные бирже металлов) будет примерно равна 0,5% от этой прибыли, но подобная цена предоставляемой страховки обычно считается очень низкой.

В другой ситуации плавильный завод может принять заказ на поставку большой партии чистого олова в ближайшем будущем, но не будет способен выполнить этот заказ в течение какого-то времени, ибо не закупит сырье сразу же, не желая нести расходы по его хранению, пока оно не сможет быть использована. В этих условиях плавильный завод постарается оградить себя от риска, противоположного тому, от которого, обращаясь к срочному рынку, пытался застраховаться торговец. Руководство завода будет обеспокоено тем, что, пока оно собирается купить товар, цены могут возрасти. Соответственно, плавильный завод купит на срочном рынке контракт на поставку партии олова, равную по размеру той, что он намеревается использовать. После покупки фьючерса на заводе уже будут знать действительную стоимость сырья, а сравнив ее с ценой, согласованной с заказчиком, определят доход, получаемый заводом с продажи переработанного олова. В случае, если цена на сырье вырастет, плавильный завод понесет убытки на металле, используемом в заказе. Но он сможет продать фьючерсный контракт по более высокой цене и фактически компенсирует потери.

Таким образом, использование срочного рынка для хеджирования помогает уравнивать прибыли и убытки, которые могли бы понести переработчики сырья при колебании цен, а это, очевидно, способствует повышению стабильности предпринимательской деятельности. Хеджирование может быть использовано и в других ситуациях. К примеру, производитель текстиля может иметь в наличии запас хлопка, значительно превышающий его производственные потребности на ближайшие несколько месяцев. В этом случае, страхуясь от возможного падения цен на хлопок и, следовательно, от убытков в результате снижения стоимости товарно-материальных запасов на складе, он может продать часть хлопка на условиях поставки в будущем. Повышение цен на рынке также не причинит ему ущерба, так как убыток, понесенный на фьючерсной сделке, будет компенсирован соответствующим повышением стоимости его реальных запасов.

Механизм фьючерсного рынка идеально подходит и для проведения чисто спекулятивных операций людьми, не имеющими прямого отношения к реальному потреблению и поставкам того или иного вида сырья. Биржевые спекулянты покупают и продают фьючерсные контракты, получая прибыль, если их надежды на рост или падение цен оправдываются. Вместе с тем спекулянты выполняют и полезную функцию. Поскольку цены с течением времени неизбежно меняются, участники рынка всегда заинтересованы в снижении рисков проводимых ими операций, обусловленных колебаниями цен. Спекулянт сознательно соглашается рисковать ради получения прибыли, которую можно рассматривать как вознаграждение за передаваемый ему риск. Фьючерсный рынок может успешно функционировать лишь при условии, что находятся люди, способные рисковать ради возможной прибыли. К тому же спекулянты своей деятельностью помогают сгладить колебания цен, так как они покупают товар, когда наблюдается избыток его предложения, попутно решая при этом проблемы производителей, и продают его во время повышения спроса, облегчая положение потребителей. В свою очередь, торговцы и производители часто намеренно отказываются от потенциальной прибыли, заключая взаимокомпенсирующие сделки на фьючерсном рынке, ибо стабильность предпринимательской деятельности для них гораздо важнее, чем случайная спекулятивная прибыль.