После проведенной в 1986 реорганизации, прозванной «большой рывок», Лондонская биржа претерпела кардинальные изменения. По примеру НАСДАК была создана электронная система информации «Биржевые автоматизированные котировки», а торги, в ходе которых брокеры непосредственно общались друг с другом, ушли в прошлое. Банки и другие крупные финансовые организации оборудовали собственные торговые помещения. Сделки все чаще стали совершаться не при посредничестве дилеров, находящих покупателей для клиентов-продавцов, а между индивидуальными инвесторами и «делателями рынка» – фирмами, владеющими значительными пакетами акций. Торговля фьючерсными контрактами и опционами ведется на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов.

Другие европейские рынки. Рынки ценных бумаг, находящиеся на территории Европейского Союза, в 1990-х годах стали более единообразными. Изменения в правовых положениях, разрешившие зарегистрированным в какой-либо из стран союза фирмам заниматься торговлей на фондовом рынке других его стран, и создание электронных торговых систем способствовали существенному усилению конкуренции между биржами.

Франкфуртская фондовая биржа. Несмотря на то, что масштабы немецкой экономики значительно превосходят масштабы британской, Франкфуртская фондовая биржа по совокупной стоимости котируемых ценных бумаг существенно уступает Лондонской. Многие немецкие компании не котируют своих акций на бирже, и только банки, при посредничестве брокеров в торговом зале биржи, активно занимаются куплей-продажей ценных бумаг по поручениям своих клиентов. Хотя для наиболее ликвидных акций существует активный и постоянный рынок, по некоторым ценным бумагам котировки устанавливаются всего лишь один раз в день.

Парижская биржа. На нее приходится более 90% всех операций, совершаемых на французском фондовом рынке, а по совокупной стоимости обращающихся акций Парижская биржа приближается к Франкфуртской. Введенная в действие в 1989 электронная система торговли полностью заменила торги в зале биржи.

Швейцария. Благодаря огромному значению, которое имеет финансовый сектор в экономике Швейцарии, фондовый рынок в этой небольшой стране отличается сравнительно большими размерами. Ведущая биржа находится в Цюрихе, а на фондовом рынке доминируют несколько крупных фирм. Некоторые швейцарские банки входят в число основных участников торговли на фондовых рынках мира.

Волны приватизации 1980–1990-х годов активизировали фондовые рынки других европейских стран, а экономический рост в Южной Европе привел к повышению значения и укрупнению фондовых бирж в странах этого региона. После краха социализма в 1989 фондовые биржи появились и в странах Восточной Европы, однако результаты функционирования этих рынков не смогли быстро оправдать возлагавшиеся на них надежды.

Азиатские и другие развивающиеся рынки. Фондовые рынки Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и Сингапура сформировались под влиянием стремительного экономического роста во второй половине 20 в. Фондовые биржи давно существуют в таких азиатских странах, как Индия, Пакистан, Малайзия и Таиланд. Экономические успехи, достигнутые этими странами в 1990-х годах, нашли свое отражение и в развитии фондовых рынков. Либерализация экономики стран Латинской Америки и Африки также способствовала расширению фондовых рынков в этих регионах. В 1990-х во многих странах мира были смягчены ограничения на покупку акций национальных компаний иностранцами. В условиях усиливающегося процесса глобализации экономики все чаще крупными инвесторами на развивающихся фондовых рынках становятся взаимные фонды, управляемые американскими и европейскими инвестиционными банками и другими финансовыми компаниями.

назад